关于衍生金融工具风险防范及控制的研究

金融视线ｉ　ＦｉｎａｎｒｉａＬ　Ｖｉｅｗ　关于衍生金融工具风险防范及控制的研究　纪建传　山东省即墨市发展和改革局　２６６２００　摘要：衍生金融工具自出现以来，由于其具有规避价格变动风险、可套期保值、获得投资收益等相对优势的存在，　使其在近年来无论是在品种还是数量上都得到了极大的发展。衍生金融工具对经济发展会产生一种杠杆效应，在　极大的推动经济发展的同时，也会带来巨大的经济风险。而要发展衍生金融工具获得经济利益，就必须要重视对其　风险的防范及控制。　关键词：衍生金融工具；风险防控；会计计量　一　衍生金融工具风险分类　风险，如系统风险。　与本源资产相比，衍生金融工具是一种具有极高效率的商　品。而通常风险的定义大多被理解为：“未来收益的不稳定性程　二　衍生金融工具风险防范及控制　度”，通过对于目前市场上交易较为活跃的衍生金融工具的风险　（一）从会计计量角度进行风险防范与控制。一般来讲，公允　进行基于这种不稳定性原因的划分，可将衍生金融工具风险分类　价值是衍生金融工具的首选会计计量。这种公允价值会计计量　为三大类：　防范一方面可以活跃市场，同时也能够保证市场秩序稳定。而要　（一）可计量的风险。所谓可计量的风险，主要就是指这种衍　对这衍生金融工具从会计计量角度进行风险防范与控制，首先就　生金融产品的风险量是可以通过数字指标进行计量的风险。进　必须要求相关部门不断的完善现有的市场经济体制，通过相关权　一步细分，可计量风险还可以分为以下四类：　威法律法规的制定和实施，对金融交易及市场行为进行有效的规　１、市场风险。市场风险通常是指由于市场价格或利率发生　范和管理，提供一个公允价值能够真正实施其效果的统一并开放　变化，导致所持有的资产组合的价值发生变化的风险，这是衍生　的健康市场环境。其次，还需要提供会计计量方法的操作性。衍　金融工具交易中最常见，同时也是最需要被重视的一种风险，一　生金融工具是不断发展创新的，而公允价值计量方法也会逐步　般情况下可以通过计量化进行风险防范与控制。　显现出其不足，这就要求对现有的会计准则进行不断的改进和完　２、流动性风险。一般意义上，流动性风险可以分为两种：　善，细化其应用，加强计量方法的实务操作性。此外，会计从业人　（１）资产组合流动性风险。资产组合流动性风险，指的是由于　员也必须要重视自身专业水平以及道德素质水平的提高，在遵守　市场发生急剧变化，而难以以合理的价格迅速的持有或处置资产　职业道德规范的前提下，通过业务培训，学习衍生金融工具及会　组合产生的风险。在市场情况急剧的向某个极端发展时，这种风　计计量的相关知识，以此来防范衍生金融工具风险。　险容易产生。　（－）从统计报表角度进行风险防范与控制。一般来讲，金融　（２）资金短缺风险。从字面意义上来看，这种风险就是由于手　从业人员获取企业财务信息的主要方法就是通过统计报表的查　头资金减少而影响结算所产生的风险。　、　阅，而通产许多统计报表信息并不完整，这就给衍生金融工具风　３、结算风险。当交易的资金结算难以顺利进行时产生的风　险的发现和防范造成了阻碍。在这种情况下，我们应该要进一　险可称之为结算风险，如相互交换利率的掉期交易。　步的对会计准则进行修订，并对衍生金融工具进行更加深入的探　４、信用风险。信用风险是指由于交易对手发生破产等问题　索和研究，加强对衍生金融工具创新及应用的规范，掌握其各种　而产生违约事项，不能从其持有的头寸中获得预期经济效果而产　性能，保证其相关的信息能够在统计报表中得到充分的体现和披　生的风险。　露，以供及时的发现、防范和控制衍生金融工具的风险。　（二）不可计量的风险。不可计量的风险与可计量风险相对　（三）从企业内部控制角度进行风险防范与控制。首先，企业　而言，就是指不可计量的风险。这类风险通常是由于市场环境缺　领导及员工的风险防范意识必须提高，要让其认识到内部控制的　陷、交易程序出现问题而引起的。一般可分为三种：　重要性，保证其在遵守内部控制准则的前提下，提升其实际衍生　１、法律风险。所谓法律风险，是指在衍生金融工具的经济　金融工具交易的操作水平和知识技能，更好的完成衍生金融工具　效果或合同的权利义务方面，没有在法律上进行明确定义，而导　的交易，并对交易过程中的潜在风险进行防范和有效的控制。其　致的无法获得当初所期待的经济效果，甚至因此而蒙受经济损失　次，还要积极建立健全企业的风险管理机制，应该运用现代化的　的风险。　方法建立起独立、高效的风险评估机构，及时对衍生金融工具的　２、操作风险。所谓操作风险，是指因负责进行风险管理的　风险进行合理的评估及分析，辨识相关风险的危险程度及程序，　计算机系统出现程序差错，而导致的不能正确掌握市场风险，或　采取有效措施进行防范和控制。　。是由于计算机出现操作错误而导致数据破坏而出现的风险。同　时还包括由于灾害、操作错误而导致当期交易数据的计算机出　三、总结　现错误而引起损失的风险。此外，也包括因工作程序、责任体制　衍生金融工具交易有着巨大利益的同时也存在着巨大的风　不明，而影响结算准确性，或发生作弊行为的风险。　险。衍生金融工具的出现、应用以及不断创新发展，对金融领域　３、会计税务风险。这种风险是指，由于衍生金融工具交易　提出了新的挑战，也引起了各界对风险防范及控制的重视，因此　缺乏明确的会计税务准则所引起的，无法获得当初所期待的会计　我们必须要加强对衍生金融工具风险的有效防范及控制。田　或税务上的效果，甚至因此而蒙受经济损失的风险，在进行特殊　交易时，常会出现这种风险。　参考文献：　（三）其他风险。所谓其他风险，就是指以上两种风险之外的　［１】牛晓梅，吴伟容．我国衍生金融工具风险控制研　Ｊ】．中国　证券期贷，２０１　ｏ（ｏ）　Ｍ０ＤＥＲＮ　ＢＵＳＩＮＥＳＳ现代商业４７