投资是一件很复杂的事，作者想通过投资理念、投资方法、投资风险、投资策略与投资心理学这五个方面，化繁为简、直接追问投资的本质，试着去把握那些能够把握的最简单的事，把那些不能把握的复杂因素留给运气和概率?稍等——全书目录
这本书给出的投资理念是选择价值股，而非成长股。因为未来可预测性比较低，也容易走错路；而历史就在那里你可以反复研读，通过向后看，寻找已经修好的“城堡”，低价进入，然后就待在“城堡”中，耐心持有。我想从选择漂亮“城堡”的方法；有那些历史规律可以借鉴以及投资者常见的心理误区，这三个方面谈谈我的感受。
1如何找到漂亮“城堡”
如果我们可以提前付一个人一笔钱买断他一辈子的收入，那么你愿意在什么阶段买?你愿意在他读幼儿园的时候就付这笔钱么？就因为他是一个新兴行业、是一只成长股?那个时候根本没有办法判断!你可以等到大学，如果他读的是名牌大学，未来成功的概率会大一点。不过最好是等他工作三年以后，可以看到他是不是在一个好行业找到工作、晋升的速度是不是较快，那个时候是最好的。
所以买入一个真正好的公司，好的行业，你永远都不会太迟。就像百度、腾讯这种股票，一直等到他们把对手打趴下了，在优势已经很明显的2005年再买，也还有十几倍的空间。
找漂亮城堡有三个最基本的问题
第一、品质
首先、你要判断是不是一个好行业! 因为不同的行业所需求的不同。作者给出，基金业是得人才者得天下，高端消费品是得品牌者得天下，低端消费品是得渠道者得天下，无差异中间品是得成本者得天下，制造业是得规模者得天下，大宗品是得资源者得天下。
其次、差异化竞争，主要体现在:品牌、用户黏度、单价、转换成本、服务网络、先发优势者这六个方面。
第二、估值
只有低买高卖才能赚大钱。这句话有道理，但是等于没有说；因为有道理的话都是很朴素、很简单一般都等于没有说；知道什么时候估值低、什么时候估值高，这句话就很有用了，高低是思维、是判断，买卖是行动。采取逆向思考的方法来看待价值问题，避开这五类公司，可以让你的投资选择更简单一些。第一类是被技术淘汰的；第二类是赢家通吃行业里的小公司；第三类是分散的、重组的夕阳行业；第四类是景气顶点的周期股；第五类是那些有会计欺诈的公司。
第三、时机
作者指出选时是最接近艺术的，只可悟、不可学，只可意会、不可言传。而且这一项并不是作者所擅长的。作者一般采取三种办法:第一种办法是看估值；第二种办法，是根据各种指标之间的领先和滞后关系进行分析；第三种办法，是根据对市场情绪的把握和逆向思考进行分析。
作者眼中中国什么样的城堡是漂亮的
行业龙头企业，行业门槛高的，有品牌认知度和服务网络优势的企业。
作者的成书时间在2014前后，作者指出的一些优秀企业，站在2017年年底看这些股票都算得上大涨，诸如茅台酒、银行、房地产、啤酒、水泥、男装、白色家电……
2从历史上看当下
我的老师是历史。我觉得没有什么新鲜事在发生，所有发生了的或者将要发生的，已经过去发生过了。——谢青海
行业的轮动时机作者给出了四种周期与三种杠杆。
(一)四种周期
1、政策周期
2、市场周期
3、经济周期
4、盈利周期
在市场的不同阶段，这四种周期的演变速度和先后次序是不同的。例如，熊末牛初，股市见底时这四种周期见底的先后次序是:
☞政策周期领先于市场周期。在货币政策和财政政策放松后，市场往往在资金面和政策面的推动下进行重新估值。
☞市场周期领先于经济周期。美国历史上几乎每次经济衰退，股市都先于经济走出谷底(2001年的衰退除外)。
☞经济周期领先于盈利周期，换句话说，宏观基本面领先于微观基本面。过去70年中，美国的经济衰退从未长于16个月，但是盈利下降经常持续2～3年甚至更长。
☞熊末牛初，判断市场走势，资金面和政策面是领先指标，基本面是滞后指标。熊市见底时，微观面往往很不理想，不能以此作为低仓的依据。如果一定要等到基本面改善才加仓，往往已经晚了。
(二)三种杠杆
1、财务杠杆:对利率的弹性
2、运营杠杆:对经济的弹性
3、估值杠杆:对剩余流动性的弹性
☞第一阶段，熊市见底时，经济仍然低迷，但是货币政策宽松，利率不断降低，常常是财务杠杆高的企业先见底。此时，某些高负债的竞争对手已经或者正在出局（破产或者被收购），剩余的企业的市场份额和定价权都得到提高。
☞第二阶段，经济开始复苏，利率稳定于低位，此时的板块轮动常常是运营杠杆高的行业领涨，因为这类企业只需销售收入的小幅反弹就能带来利润的大幅提升，基本面的改善比较显著。
☞第三阶段，经济繁荣，利润快速增长，但是股票价格涨幅更大，估值扩张替代基本面改善成为推动股价的主动力，此时估值杠杆高，有想象空间的股票往往能够领涨。
☞第四阶段，熊牛替换时，不要太在意盈利增长的确定性，而应该关注股票对各种正在改善的外部因素的弹性。所谓的改善，并不一定是指正增长，也可以是下降的速度放慢，或者下降的速度好于预期。
（三）周期分析
牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈与互动。
☞有周期性就表明有可预测性。只有认识四种周期的先后顺序和相互间的作用，才能在牛熊更替中作出有前瞻性和预见性的判断。
☞有杠杆，股价的波动幅度就常常会出人意料的剧烈，投资者往往因忽视杠杆的力量而低估了股价的波动幅度，在牛市初期认为股价的上涨超出了基本面的支持。只有认识了杠杆的力量，才能认识到股价的波动和基本面的波动是不成正比的。
☞投资周期性股票，一定要在炮火声中买进，在烟花声中卖出。
☞当股市经过大跌达到合理的估值水平之后，开始在资金面和政策面的推动下上涨，这时不应该过多地担忧基本面（这就是华尔街常说的翻越忧虑之墙）。熊市见底时，基本面总是很不理想，呈现出所谓的黎明前的黑暗。
3投资者常见的心理误区
1、家花不如野花香
2、过度自信
3、仓位思维
4、锚固偏见
5、短期趋势长期化
6、亏损厌恶症
7、标题党
8、榔头症
9、选择性记忆
10、差点就赢
11、羊群效应
12、心理账户
总之，作者想讲的是投资中一些更为本质的东西，有共性的、放之四海而皆准的、规律性的东西。不被精彩绝伦的牛股倾倒，不被纷繁复杂的个例迷惑，不抱侥幸心理，不赌小概率事件，坚持按规律投资。作者最后也指出了知易行难。因为很多有用的道理往往是最没有用的，一直在那被人供着。《道德经》有云：上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之。不笑不足以为道。所以你我要勤而行之才行！
每天进步一点点！